top of page

2025年Circle 72億IPO震撼啟示：新加坡vs香港，誰將成為亞洲穩定幣之都？


ree

2025年開年，全球金融科技圈被一個數字震撼：Circle的IPO估值在短短5天內從65億美元飆升至72億美元。作為全球第二大穩定幣USDC的發行商，Circle此次IPO融資8.96億美元（Bloomberg, 2025），成為首家成功上市的主要穩定幣發行商，標誌著穩定幣從加密貨幣邊緣走向金融主流的歷史性轉折。


當我們將目光投向亞洲，一個關鍵問題浮現：在這場數字金融革命中，誰將成為亞洲的穩定幣之都？



三大驅動力推動Circle IPO成功

Circle IPO的成功背後有三大核心驅動力。監管環境的歷史性改善是首要因素，美國政策風向轉變為穩定幣行業注入強心劑；機構需求的爆發式增長構成第二大驅動力，穩定幣能夠將跨境支付成本降低60-80%（BCG, 2023），吸引大量企業客戶；技術成熟度的質的飛躍則為大規模應用奠定基礎，用戶體驗從極客工具演變為普通用戶友好的金融產品。


這三大因素的協同作用，為亞洲穩定幣市場的爆發式增長創造了前所未有的機遇。

 

亞洲雙引擎：新加坡與香港的差異化路徑

新加坡：監管創新的全球標杆

新加坡金融管理局(MAS)推出的數字支付代幣框架被業界譽為全球最清晰的穩定幣監管制度。這種前瞻性策略已取得顯著成效：目前已有33家機構獲得正式許可（MAS, 2025），2024年第二季度穩定幣支付達到近10億美元（Bloomberg, 2024），展現出強勁增長勢頭。基於這一增長軌跡，我們預測新加坡2025年全年穩定幣交易量有望突破50億美元。


Circle選擇將亞太總部設在新加坡，充分體現了國際機構對其監管環境的信任。新加坡正通過跨境支付走廊建設、數字資產生態完善和監管科技創新，將自己打造成亞洲的「穩定幣矽谷」。


香港：傳統金融優勢的數字化延伸

香港雖起步較晚，但憑藉深厚的傳統金融底蘊正在快速追趕。2025年5月21日，香港立法會正式通過《穩定幣條例草案》（HKMA, 2025），完整監管框架即將落地實施。


香港的獨特優勢在於「一國兩制」制度紅利和作為連接內地與國際市場的橋樑地位。滙豐、渣打等國際銀行巨頭的創新試點，正為香港穩定幣發展注入強勁動力。


兩地展現出明顯的互補性：新加坡的監管創新優勢與香港的市場深度優勢相結合，正共同引領亞洲數字金融生態的繁榮發展。

 

Circle IPO對亞洲市場的三重深遠影響

第一重影響：監管標準全面提升

Circle IPO向各國監管機構證明了穩定幣的商業價值和合規可行性。目前已有3個亞洲市場實施完整監管框架（新加坡、香港、日本），另有4個國家正在制定相關法規（韓國、泰國、馬來西亞、菲律賓）。清晰的監管環境將吸引更多國際機構進入，形成良性循環。


第二重影響：資本流入激增

全球穩定幣市場已突破2500億美元規模（The Block, 2025），其中美元支撐的穩定幣佔2455億美元。考慮到亞太地區22%的數字資產採用率（Consensus, 2024）（全球平均水平為7.8%，亞太地區是全球平均水平的近3倍），該地區正成為穩定幣創新的重要引擎。


德勤預測2025年將成為「支付穩定幣之年」（Deloitte, 2025），這一趨勢在亞太地區表現尤為明顯。基於亞太地區的高採用率和Circle IPO的示範效應，我們預測亞洲穩定幣市場規模將在2025年達到400-500億美元，佔全球市場份額的16-20%，為該地區帶來前所未有的發展機遇。


第三重影響：銀行數字化進程加速

根據Fireblocks最新調研，90%的金融機構現已使用穩定幣服務，其中49%已經在使用穩定幣支付（Fireblocks, 2025）。結合亞太地區的高數字資產採用率，我們預計到2025年底，將有超過60%的亞洲主要銀行推出穩定幣相關服務，銀行數字化進程將顯著加速。


這三重影響將共同重塑亞洲數字金融格局，為行業參與者帶來前所未有的發展機遇。

 

2025年關鍵趨勢與戰略機遇

展望2025年，亞洲穩定幣市場將呈現監管框架全面成熟、應用場景全面爆發和生態協同發展三大趨勢。新加坡、香港將與台灣等地區形成亞洲穩定幣「金三角」，通過優勢互補共同引領全球創新。


對金融機構而言，關鍵機遇包括：提前佈局穩定幣基礎設施、積極參與監管沙盒試點，以及構建跨境數字金融服務能力。

 

結語：機遇與挑戰並存的新時代

Circle的IPO不是終點，而是穩定幣機構時代的起點。這一歷史性事件為亞洲金融中心的數字化轉型指明了方向，新加坡與香港正以各自獨特優勢共同引領這一變革。


然而，我們也必須認識到前進路上的挑戰：各國監管標準的協調統一、大規模應用的技術安全風險，以及傳統金融與金融科技公司間日趨激烈的競爭。只有在創新與風控間找到平衡，才能真正把握這個時代的機遇。


在這個充滿機遇的時代，準備充分的機構將收穫豐厚回報。時代的車輪滾滾向前，穩定幣的春天已經到來。

參考文獻

  1. Bloomberg. (2025, June 2). "Circle, Backers Seek $896 Million After Boosting IPO Size"

  2. U.S. Securities and Exchange Commission. (2025). "Circle Internet Financial Limited S-1 Registration Statement" EDGAR Database

  3. Economic Times. (2025, May 28). "Circle Internet Group IPO: Top things investors need to know"

  4. Banking Dive. (2025, May 29). "Circle files for IPO"

  5. BCG. (2023). "Cross-Border Transactions with Permissioned DeFi"

  6. Payments CMI. (2024). "Stablecoins & Cross-Border Payments: What Banks Must Do"

  7. Monetary Authority of Singapore. (2025, June 3). "Financial Institutions Directory - Digital Payment Token Service"

  8. Bloomberg. (2024, September 11). "Payments in Singapore With Stablecoins Rise to Almost $1 Billion"

  9. Chainalysis. (2024, September 11). "Central & Southern Asia and Oceania: 2024 Geography of Crypto"

  10. Hong Kong Monetary Authority. (2025, May 21). "Government welcomes Legislative Council's passage of Stablecoin Bill"

  11. The Block. (2025, June 2). "Stablecoin market capitalization surpasses $250 billion amid accelerating regulatory momentum"

  12. Deloitte. (2025, March 18). "2025 – The Year of Payment Stablecoins"

  13. Fireblocks. (2025, May 15). "State of Stablecoins 2025"

  14. Consensus. (2024, December 4). "Driven By Demand: The People-Powered Crypto Movement in Asia Pacific"

免責聲明

本文為金融科技行業洞察分析，文中數據來源於公開研究報告，金融科技領域發展迅速，相關信息可能隨時變化，僅供參考，不構成投資建議或專業諮詢。



如果您想獲得更多關於金融科技的信息，請關註我們的LinkedIn或訂閱 “金融科技透視”。

Copyright © 2025 緯泓版權所有，不得轉載

 
 
bottom of page